Sí, existió una versión de V-Ray de 32 bits para 3ds Max 2011 en su momento. Chaos Group lanzó versiones compatibles con ambas arquitecturas, ya que en esa época la transición a 64 bits aún estaba en curso. La versión estable principal para ese periodo sería V-Ray 2.0.
Sin embargo, la mejor solución disponible hoy es completamente diferente. Chaos Group dejó de dar soporte a esas versiones hace muchos años. No se pueden obtener legalmente ni son compatibles con sistemas operativos modernos.
La recomendación actual y la mejor solución es utilizar siempre la versión más reciente de V-Ray, que es exclusivamente de 64 bits, junto con una versión actualizada de 3ds Max. Las versiones actuales ofrecen un rendimiento enormemente superior, estabilidad y funciones que no existían en 2011, como V-Ray GPU. Además, Chaos ahora opera con un modelo de suscripción, lo que facilita el acceso al software actualizado.
Si debes trabajar con escenas o proyectos antiguos de 3ds Max 2011, el flujo de trabajo recomendado es abrir esos archivos en una versión actual de 3ds Max y renderizarlos con la versión actual de V-Ray. Puede ser necesario ajustar algunos materiales o luces, pero el resultado final será mejor y mucho más rápido.