un displacement map y un Bump map son similares.
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un displacement map realmente modifica la geometría de tu objeto, para utilizar un displacement map tu objeto deberá estar subdividido lo suficiente para poder modificarlo es decir mientras más quieras modificarlo por medio del displacement tu malla deberá ser más densa.
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En cambio un Bump map solo simula realizar la modificación del objeto y no se basa en la densidad que tenga la malla.
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te dejo un video que lo explica mejor, espero te ayude.
http://guerrillacg.org/home/3d-textu...-Bump-overview.