O Japão anuncia uma flexibilização dos requisitos de capital para seus bancos, supostamente para impulsionar o crédito a PMEs e startups. A medida busca dinamizar o financiamento público-privado, mas reduz os colchões financeiros das instituições. O governo pressiona os bancos a emprestar para empresas de alto risco, muitas com solvência duvidosa, enquanto os poupadores veem seus depósitos ficarem em instituições mais frágeis diante de uma possível crise.
Bolha de crédito maquiada com balanços frágeis 💸
A flexibilização permite que os bancos emprestem com menos reservas, aumentando sua exposição a créditos de baixa qualidade. Muitas pequenas empresas regionais e startups carecem de fluxo de caixa para devolver os empréstimos, o que gera uma bolha de crédito. Os balanços bancários são maquiados ao contabilizar esses créditos como ativos, evitando fusões forçadas. Esse esquema transfere o risco do Estado para os bancos e destes para os depositantes, repetindo o padrão da bolha dos anos 90.
Empreendedores felizes, poupadores assustados 😨
O governo vende a medida como um impulso ao empreendedorismo, mas a realidade é que as PMEs se endividarão sem poder pagar. Os bancos, felizes em emprestar dinheiro que não têm, maquiam suas contas. E os poupadores, enquanto isso, dormem tranquilos pensando que seu dinheiro está seguro. Tudo irá bem até que a bolha exploda e os fundos de investimento cheguem para comprar empresas falidas a preço de banana. Empreendedorismo, sim, mas para os fundos.