Para animar una bandera con físicas realistas en Blender hoy en día, la mejor solución es usar el sistema de simulación de telas (Cloth Physics). Este método es más moderno y eficiente que los antiguos sistemas de partículas o soft bodies para este caso concreto.
Primero, asegúrate de que tu malla de la bandera tenga suficiente subdivisión. Una malla muy cuadrada no se ondulará bien. Puedes añadir un modificador Subdivision Surface o cortar bucles de borde (loop cuts) para tener más geometría.
Selecciona la bandera y ve a la pestaña Physics Properties. Añade una simulación de tipo Cloth. En la configuración del cloth, en la sección Physical Properties, establece el Material Type en Cotton o Silk para un balance adecuado entre peso y flexibilidad. Puedes ajustar la Mass (masa) para hacerla más ligera o pesada.
El mástil debe ser el objeto que sujeta la bandera. Selecciona los vértices del lateral de la bandera que estarán unidos al mástil. En la sección Collision del modificador Cloth, pincha en el campo Vertex Group y crea o asigna un grupo que contenga esos vértices. Luego, más abajo, en la sección Pinning, activa la casilla y selecciona ese mismo grupo de vértices. Esto los mantendrá fijos.
Para que el viento la mueva, necesitas un force field (campo de fuerza). Añade un objeto Empty (vacío) a la escena. Con él seleccionado, ve a Physics Properties y añade un campo de fuerza de tipo Wind (Viento). Colócalo en una dirección lateral respecto a la bandera. Ajusta la Strength (fuerza) y el ruido (Noise) para que el viento no sea perfectamente uniforme y la animación sea más natural.
Es crucial añadir un objeto colisionador para el mástil, para que la tela no lo atraviese. Selecciona el objeto del mástil, ve a Physics Properties y añade una física de tipo Collision. Puedes ajustar el grosor (Thickness) de la colisión si es necesario.
Antes de reproducir la animación, ve a la pestaña Scene Properties y en Gravity asegúrate de que la gravedad está activada (Z = -9.81 normalmente). La simulación Cloth tiene en cuenta la gravedad de forma predeterminada.
Finalmente, para calcular la simulación, coloca el cabezal de tiempo en el fotograma 0 y en las propiedades de la física de la tela pulsa el botón Bake Simulation. Blender calculará y guardará los fotogramas. Luego puedes reproducir la animación y ver cómo ondea la bandera. Si no te gusta el resultado, ajusta los parámetros de viento, masa o rigidez y vuelve a hacer el bake.
Para un acabado profesional, puedes usar un material con un buen shader y añadir un modificador Subdivision Surface a la bandera para que los pliegues sean suaves. También es recomendable usar un ciclo de render como Cycles o Eevee para una iluminación y sombras realistas.