Датский пенсионный фонд Akademikerpension вышел из инвестиций в SpaceX, сославшись на несовершенную структуру управления. Илон Маск контролирует 85% голосующих акций, что лишает миноритарных акционеров возможности влиять на решения. Компания стремится к оценке до 1,8 триллиона долларов при выходе на биржу — цифра, которую многие аналитики считают несоразмерной её реальным доходам.
Абсолютный контроль и завышенная оценка: технические риски IPO 🚀
Структура управления SpaceX концентрирует власть в руках одного человека — модель, редко встречающаяся среди публичных компаний. Для инвесторов это означает принятие односторонних решений без возможности вето. Кроме того, оценка в 1,8 триллиона долларов контрастирует с оценочной выручкой в 8,7 миллиарда за 2023 год. Соотношение цены к выручке превышает 200 раз, что значительно выше, чем у устоявшихся технологических компаний. Этот сценарий ставит под сомнение способность генерировать долгосрочную доходность для миноритарных акционеров.
Инвестиции в SpaceX: где ваш голос весит меньше, чем твит Илона 😅
Итак, если вы решите купить акции SpaceX, помните, что ваше право голоса будет сродни праву пассажира в ракете: нулевое. Вы сможете наблюдать за запуском, но не предлагать изменения курса. Зато у вас будет привилегия заплатить астрономическую цену за компанию, где важные решения принимаются одним умом. По крайней мере, вам не понадобится скафандр, чтобы почувствовать пустоту в своём портфеле.