Editar un mpg

Buenas, tengo un mpg que está sacado de haberme grabado con una cámara y la pasarlo al ordenador lo puedo abrir y verlo con normalidad, pero lo quiero editar para hacerlo más pequeño y he probado con Adobe Premiere y con Virtual Dub y los dos me dan error al abrir el archivo.
¿Alguien tiene alguna solución? Gracias.

Prueba con este editor a ver si tienes más suerte. http://www.erightsoft.com/super.html. Saludos.

Gracias me vino bien para la conversión, pero es muy lento, tardo algo, así como una hora en un video de 15 minutos, no sé si será lo normal. El video pesa 340 megas.