일본이 은행에 대한 자본 요건을 완화한다고 발표했으며, 이는 중소기업과 스타트업에 대한 대출을 촉진하기 위한 것으로 알려졌습니다. 이 조치는 민관 금융을 활성화하려는 목적이 있지만, 금융 기관의 재무 완충 장치를 줄입니다. 정부는 은행에 대해 신용도가 의심스러운 고위험 기업에 대출하도록 압력을 가하는 반면, 예금자들은 잠재적 위기 상황에서 더 취약해진 기관에 예금을 맡기게 됩니다.
취약한 대차대조표로 포장된 신용 거품 💸
이번 완화 조치로 은행은 더 적은 준비금으로 대출할 수 있게 되어 저품질 신용에 대한 익스포저가 증가합니다. 많은 지역 중소기업과 스타트업은 대출 상환을 위한 현금 흐름이 부족하여 신용 거품이 발생합니다. 은행 대차대조표는 이러한 대출을 자산으로 계상하여 강제 합병을 피함으로써 포장됩니다. 이 구조는 위험을 국가에서 은행으로, 그리고 은행에서 예금자로 전가하며 90년대 거품의 패턴을 반복합니다.
행복한 창업가, 겁에 질린 예금자 😨
정부는 이 조치를 창업 촉진책으로 포장하지만, 현실은 중소기업이 상환할 수 없는 부채를 지게 된다는 것입니다. 은행은 없는 돈을 기쁘게 대출해 주며 장부를 포장합니다. 한편 예금자들은 자신의 돈이 안전하다고 생각하며 평화롭게 잠을 잡니다. 거품이 터지고 투자 펀드가 파산한 기업을 헐값에 사들이기 전까지는 모든 것이 잘 진행될 것입니다. 창업, 물론이죠, 하지만 펀드를 위한 것입니다.