デンマークの年金基金アカデミカーペンションは、SpaceXへの投資を引き揚げた。その理由として、ガバナンス構造の欠陥を挙げている。イーロン・マスクは議決権の85%を掌握しており、少数株主には影響力を行使する余地がほとんどない。同社は上場にあたり、最大1.8兆ドルの評価額を目指しているが、多くのアナリストは、実際の収益と比較してこの数字は過大であると見ている。
絶対的な支配と高騰する評価額：IPOに潜む技術的リスク 🚀
SpaceXのガバナンス構造は、一人の個人に権力を集中させており、上場企業では珍しいモデルである。投資家にとってこれは、拒否権のないまま一方的な決定を受け入れることを意味する。さらに、1.8兆ドルという評価額は、2023年の推定収益87億ドルとは対照的である。株価収益率は200倍を超え、成熟したテクノロジー企業を大きく上回る。このシナリオは、少数株主への長期的なリターンを生み出す能力に疑問を投げかけている。
SpaceXに投資するということ：あなたの一票は、イーロンのツイートよりも価値がない 😅
つまり、もしあなたがSpaceXの株式を購入するなら、あなたの議決権はロケットの乗客と同じ、つまり無に等しいことを忘れてはならない。打ち上げを見ることはできても、進路変更を提案することはできない。その代わり、重要な決定がたった一人の頭の中で下される企業に対して、天文学的な値段を支払う特権が得られる。少なくとも、あなたのポートフォリオに空白を感じるために、宇宙服を着る必要はないだろう。