Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities annonce un plan pour capter 62 milliards de dollars de clients particuliers. La stratégie inclut l'expansion de son équipe de vente, en profitant de la fin de la déflation et de la hausse des taux d'intérêt. Le message invite les épargnants japonais à passer de la liquidité aux produits à revenu fixe.
Le piège technique d'un marché qui anticipe déjà le pic 📉
L'argument commercial repose sur le fait que la Banque du Japon augmentera les taux, rendant les obligations attractives. Cependant, le marché a déjà anticipé une grande partie de cette hausse. Lorsque les investisseurs particuliers achèteront de la dette à des prix élevés, toute pause ou réduction de la banque centrale générera des pertes en capital. Le récit de la normalisation monétaire cache un risque de timing pour le petit épargnant.
Vente de fumée, pendant que le yen refroidit 🔥
C'est comme aller dans un magasin d'électroménager juste au moment où l'on annonce que les téléviseurs vont augmenter. Vous arrivez, vous en achetez un, et le lendemain il est en solde. La banque vous dit que l'inflation est là pour rester, mais l'histoire montre que les banques centrales augmentent les taux jusqu'à ce que quelque chose se brise. Quand cela se brisera, celui qui a acheté des obligations chères regardera sa prime s'évaporer.