In den letzten fünf Jahren hat der griechische Markt eine Rendite von 146 % erzielt, verglichen mit 116 % des Nasdaq 100. Ein bemerkenswerter Kontrast zu 2015, als die Banken geschlossen wurden und der Athex-Index um mehr als 90 % von seinem Höchststand im Jahr 2007 fiel. Der Schlüssel zu dieser Erholung war die Bereinigung des Bankensektors durch das Programm Hercules.
Verbriefung von Schulden: der technische Motor des Aufschwungs 📈
Die vier größten griechischen Banken reduzierten ihre Ausfallrate von 47 % durch das Programm Hercules, das rund 57 Milliarden Euro an uneinbringlichen Krediten verbriefte. Dieser Mechanismus ermöglichte es, das Risiko auf Investoren zu übertragen und die Bankbilanzen zu bereinigen. Ohne diese Umstrukturierung wären Kredite und Investitionen nicht geflossen. Die auf das Management notleidender Portfolios angewandte Finanztechnologie war für die Sanierung des Systems und die Anziehung ausländischen Kapitals unerlässlich.
Wenn deine Ersparnisse den Sirtaki auf dem Markt tanzen 💃
Während Athen seine Schulden umstrukturierte, verkaufte die Wall Street weiterhin Träume von Start-ups ohne Einnahmen. Jetzt stellt sich heraus, dass ein Land, das seine Banken schließen musste, um nicht zusammenzubrechen, mehr Rendite erwirtschaftet als das Technologieimperium. Wenn dir das nächste Mal ein Investmentfonds von disruptiver Innovation erzählt, frage ihn, ob er schon einmal erwogen hat, Geld in eine griechische Bank zu stecken. Denn, ehrlich gesagt, scheint der finanzielle Sirtaki rentabler zu sein als der Hype aus dem Silicon Valley.