Japan kündigt eine Lockerung der Kapitalanforderungen für seine Banken an, angeblich um die Kreditvergabe an KMU und Startups anzukurbeln. Die Maßnahme soll die öffentlich-private Finanzierung beleben, reduziert jedoch die finanziellen Polster der Institute. Die Regierung drängt die Banken, Kredite an risikoreiche Unternehmen zu vergeben, von denen viele eine zweifelhafte Bonität aufweisen, während die Sparer zusehen, wie ihre Einlagen bei fragileren Instituten im Falle einer möglichen Krise landen.
Kreditblase mit fragilen Bilanzen kaschiert 💸
Die Lockerung erlaubt es den Banken, mit geringeren Reserven Kredite zu vergeben, wodurch ihr Engagement in Krediten niedriger Qualität steigt. Vielen kleinen regionalen Unternehmen und Startups fehlt der Cashflow, um die Kredite zurückzuzahlen, was eine Kreditblase erzeugt. Die Bankbilanzen werden geschönt, indem diese Kredite als Vermögenswerte verbucht werden, wodurch erzwungene Fusionen vermieden werden. Dieses Schema verlagert das Risiko vom Staat auf die Banken und von diesen auf die Einleger und wiederholt damit das Muster der Blase der 90er Jahre.
Glückliche Unternehmer, erschrockene Sparer 😨
Die Regierung verkauft die Maßnahme als Impuls für das Unternehmertum, aber die Realität ist, dass die KMU sich verschulden werden, ohne zahlen zu können. Die Banken, glücklich darüber, Geld zu verleihen, das sie nicht haben, schönen ihre Konten. Und die Sparer schlafen in der Zwischenzeit ruhig, weil sie denken, ihr Geld sei sicher. Alles wird gut gehen, bis die Blase platzt und die Investmentfonds kommen, um bankrotte Unternehmen zu Schnäppchenpreisen zu kaufen. Unternehmertum, ja, aber für die Fonds.